突破性的观点 - 菲亚特让汽车在汽车整合方面获得回升 - 今日扒

游戏 2019-05-27 1 0
米兰,巴黎(今日扒Breakingviews) - 菲亚特克莱斯勒汽车公司向雷诺提出的婚礼建议,在婚礼派对中为每个人提供礼物。意大利 - 美国集团与其欧洲竞争对手的计划合作应该让合作伙伴日产汽车保持温暖,让法国政府优先退出,并给予Agnelli家族和其他菲亚特股东一大笔现金。它还承诺释放50亿欧元的成本节约金额,这将使行业竞争对手受到关注。

菲亚特董事长约翰·埃尔坎(John Elkann)周一公布的330亿欧元合并总体规划为所有利益相关者提供了安抚。为了平衡市场价值,FCA将在完成工会之前支付25亿欧元的股息。其中约6.75亿欧元将捐赠​​给Agnelli家族控股公司Exor在联合集团中拥有最大股份的人数大约为14.5%。

为了赢得法国和意大利政府,Elkann承诺不会关闭任何植物。但这笔交易也为迈克尔·马克龙总统在2015年创造的困境提供了一条光荣的道路。作为法国经济部长,前罗斯柴尔德银行家将雷诺的国家投票权增加了一倍,损害了日产的利益。这是日本集团对其联盟伙伴的不信任导致卡洛斯戈恩被驱逐的开始。

将其对菲亚特的感情转变为允许雷诺停止纠缠日产的潜在组合,同时允许其日本合作伙伴节省额外的10亿欧元。法国将扮演Exor的第二小提琴,甚至可能不会在新公司的董事会中占有一席之地,可能由Elkann担任主席,雷诺董事长Jean-Dominique Senard担任首席执行官。

对于更广泛的投资者群体而言,协同效应 - 从共享采购,平台和研发 - 相当于2018年合并销售额的3%。虽然雄心勃勃,但这个数字与日产 - 雷诺 - 三菱联盟实现的节省相符。在扣除整合成本后,今天投资者将获得约300亿欧元的价值 - 几乎等于两家公司在新闻发布前的总市值。

全押,这是日产,巴黎和股东疯狂拒绝的要约。这是一个可以与之相媲美的竞争对手 - 从前菲亚特的追逐者标致到更大的玩家大众汽车和通用汽车 - 我考虑模仿。女士们,先生们,请为新娘和新郎放弃。

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